伯恩鲍姆买进了abx中所有可能购入的卖空头寸。

公司还要求那些买空抵押贷款支持证券的对冲基金客户提供抵押品，这引来了许多基金经理的敌意。

高盛还遵循韦尼尔的指示“强势地推销债券”。

并且，公司能“积累大量的低价单名保护”，伯恩鲍姆后来在自我评估中写道，因为“债务抵押债券经理否认事实”。

然而，高盛并没否认，这也是为什么它那么急于尽快减少风险。

另一位高盛的交易员在2月11日写道，“债务抵押债券业务已经完蛋了，我们没有多长时间了。

”高盛的交易包括：

·因为与新世纪金融公司有业务往来，高盛的资产负债表上有新世纪金融的抵押贷款和证券。

2007年2月底，高盛卖出了一只债务抵押债券用来减少风险。

该债务抵押债券被称为“安德孙夹层基金”（anderson mezzanine funding）。

它包含61笔总价值3.05亿美元的信用违约掉期，该违约掉期是新世纪金融公司和其他次贷公司发放的、大部分为bbb级的抵押贷款支持证券。

尽管70％的债务抵押债券被评为aaa级，买家仍极其不愿意投资，甚至有一次斯帕克斯建议将该交易变现。

尽管完成了这次交易，但高盛最后剩下了一堆低评级证券。

至于该交易本身，高盛坚持说它亏损了。

当然，事实上对于很多其他的交易，高盛也说自己亏损了。

然而，参议院设调查委员会说，高盛将相当一部分卖空头寸留给了自己，而这些头寸为新世纪金融公司带来的风险提供了对冲。

参议院常设调查委员会同时宣称，如果证券行情下跌，高盛将从中获利，但是买家并没有被告知此事。

安德孙夹层基金被推销时的一些电子邮件明显地暗示出这点。

一位潜在买家说，“你怎么能舒舒服服地在新世纪金融的服务交易中持有它的抵押品呢，特别是你持有该资产而很可能它的服务将不复存在……？”另外，一位高盛的交易员要求更强势地将“该交易作为更多资产的风险的对冲”，而不仅仅“作为降低风险或清除头寸的交易”。

这样的事情确实发生了。

在该交易完成的同时，部分证券中的相关抵押贷款的违约率已经接近两位数。

aaa级证券的买家显然认为评级让他们的投资与众不同。

这么想真是大错特错。

七个月内，该交易的评级被降低至垃圾等级。

·2006年5月，高盛帮助承销了总价值4.95亿美元的债券，该债券由长滩抵押贷款公司发放的二级抵押贷款提供支持。

这个交易简直是太糟糕了。

尽管2/3的分档都被评为aaa级，但有一部分证券化的贷款是不可想象的最差次贷，违约率非常高。

一家名为安和控股有限（amherst holdings）的调查公司后来进行了分析。

根据分析结果，该交易中仅有32％的贷款文件齐全，贷款与价值比的平均值几乎达到了100％。

早在2007年，高盛要求长滩公司回购违约贷款。

两年之内，aaa级分档降至违约级。

难道高盛在卖出这些贷款之前不应该负责任地调查一下吗？高盛的法律总顾问在一封写给金融危机调查委员会的信件中写道，“联邦证券法有效地承担了承销者的‘把关人’角色”。

高盛宣称对抵押贷款公司和贷款本身都付出了相当的努力，进行了调查。

但是，两者的质量不禁让人怀疑高盛到底努力到了什么程度。

当然，关于这个问题，对华尔街上的其他承销者也适用。

不管怎样，抵押贷款支持证券信用违约掉期的出现让高盛承销该交易，并同时减小自身账目底线上的任何风险：在这个特殊的交易中，高盛通过为这些证券购买价值1000万美元的保护而保护了自身。

“最终，在这次交易中，因早些时候卖给客户的证券质量下降，高盛获得了利润。

”参议院常设调查委员会主席、参议员卡尔·莱文后来说道。