公司治理 公司治理之道:控制权争夺与股权激励 第41页
作者:宋亚 时间:2020-08-22 18:46 浏览(342)
2.1 两个故事引发的思考以下的两个故事向企业家和经理人传递这样的观念:公司治理的核心问题是控制权和利益的分配问题,是产权明晰的所有者为了确立剩余分配规则、保护自己权利而进行不断博弈的过程。股东之间、股东与经理人之间总存在着不同的利益诉求,每个人都希望自己的利益最大化,因此利益冲突是不断的。有冲突自然就会有博弈,能够最大限度满足每个人利益诉求的博弈自然就是共赢博弈。要达到共赢博弈的结果,股东之间、

2.1 两个故事引发的思考以下的两个故事向企业家和经理人传递这样的观念:公司治理的核心问题是控制权和利益的分配问题,是产权明晰的所有者为了确立剩余分配规则、保护自己权利而进行不断博弈的过程。

股东之间、股东与经理人之间总存在着不同的利益诉求,每个人都希望自己的利益最大化,因此利益冲突是不断的。

有冲突自然就会有博弈,能够最大限度满足每个人利益诉求的博弈自然就是共赢博弈。

要达到共赢博弈的结果,股东之间、股东和经理人之间必须学会妥协。

因此,公司治理就是股东和股东、股东和经理人之间“冲突→博弈→妥协→再冲突→再博弈→再妥协→……”一个周而复始的过程,在这个过程中制度在不断的演变和进化。

以上的理解是非常重要的,公司治理所包含的制度有很多种,并不是每种制度都要同时应用到每个公司。

比如在企业需要调动经理人积极性的时候,需要股权激励制度,而股权激励的实施一定会推动企业快速发展;当发展到需要引进外部投资者的时候,公司章程、股东大会制度和董事会制度就需要对公司控制权进行合理配置;当企业上市之后,信息披露制度、独立的外部审计制度、公司控制权市场就会发挥很大的作用;上市一段时间之后,可能又需要用股权激励制度进一步激励经理人,用董事会制度加强对经理人的监控。

综上所述,公司治理制度没有一种是最好的,但是一定有最适合的。

当适合的制度解决了企业的相应问题之后,必然会促进企业的快速发展。

发展到一定阶段,一定又会出现新的问题,这时又需要用新的制度去解决企业的新问题,再次促进企业的快速发展。

那么,企业家如何寻找最适合的制度呢?

[案例2.1]

“人质”方案〔1〕

几年前,我朋友有一个不错的发明,一种城市污泥低温热解处理技术。

该技术能够将污水过滤处理成污泥,并通过热处理将其分解成有用物质。

传统的污泥处理办法是深埋或者焚烧,但这种办法不环保也不经济。

这个技术在国际上都是领先的,是一种发展中的能量回收型污泥热化学处理技术。

它通过在催化剂作用下无氧加热干燥污泥至一定温度,由干馏和热分解作用使污泥转化为油、反应水、不凝性气体和炭四种可燃产物,最大转化率取决于污泥组成和催化剂的种类,正常产率为200~300L〔油〕/吨〔干泥〕,其性质与柴油相似。

低温热解是能量净输出过程,成本低于直接焚烧。

这个项目属于循环经济的范畴,同时也是高新技术的范畴,非常符合目前国家的产业政策,建成以后,在全国各地建立分厂都可以获得政策的支持。

这种项目只要做得好,在创业板或中小板上市都是很容易的事,但我这个朋友没有钱投资。

这个项目的前期投资量不大,大约四五千万元就可以做到比较经济的规模。

我的朋友找到我,说你经常给企业的老板上课,能不能在民营企业中帮我找一个肯投资的人,将来事情做成后,我们四六分账,我拿四,投资者拿六。

我问为什么不找国企?他说国企审批太麻烦,民企老板拍板就可以了。

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