货币 时寒冰说:未来二十年,经济大趋势(未来篇) (2) 第79页
作者:邹晓萌 时间:2020-08-24 15:55 浏览(84)
第五节 地裂一直以来,中国的房价还有一个极其重要的支撑力——货币。超发货币是否还能继续发挥作用呢?中国的造币工具可以无休止地使用下去吗?如果央行继续以超发货币的方式来维持这个泡沫,是否就可以避免房价的下跌?这的确是值得认真思考的因素。因为货币的一个基本职能就是价值尺度,人们用它来衡量和表现一切商品价值的大小。如果货币严重超发,等量的商品对应的货币多了,价格当然要上涨。或者说,当货币这把尺子变短的时

第五节 地裂一直以来,中国的房价还有一个极其重要的支撑力——货币。

超发货币是否还能继续发挥作用呢?中国的造币工具可以无休止地使用下去吗?如果央行继续以超发货币的方式来维持这个泡沫,是否就可以避免房价的下跌?这的确是值得认真思考的因素。

因为货币的一个基本职能就是价值尺度,人们用它来衡量和表现一切商品价值的大小。

如果货币严重超发,等量的商品对应的货币多了,价格当然要上涨。

或者说,当货币这把尺子变短的时候,它测量出来的价格当然会高。

尤其是当货币在2016年开启的这个周期大幅贬值的情况下,房价又该如何衡量?首先,在恶性通胀期间一般都会存在明显的价格泡沫,在这种情况下,我们只能用购买力来衡量房价——这样说或许更具有合理性,更符合事实。

举例来说,货币供应量增加了30%,在不考虑其他因素的情况下,房价如果涨10%,那么用实际购买力来衡量的房价其实是下跌的。

如果以美元来计算这个周期的中国房价,结果就是两个字:大跌。

其次,货币不是万能药。

如果仅仅通过超发货币的方式,就可能轻而易举地把一切问题化解掉,那么就不需要精通金融的研究者了。

货币超发会导致恶性通货膨胀,而恶性通货膨胀会对实体经济造成毁灭性重创,导致失业率上升,经济陷入严重的混乱乃至动荡。

当一个国家的经济被摧毁了,保房价还有意义吗?从历史经验上看,恶性通胀无一例外是由政府持续利用铸币税弥补巨额财政赤字所导致的,而恶性通货膨胀一旦形成,便往往会为自我实现的预期特征所推动,进一步更快地膨胀。

这种恶性循环很容易超出政府的控制能力,甚至会导致货币制度与国民经济的崩溃。

[92]我们不妨看一个具体的例子。

津巴布韦土地肥沃、物产丰富、气候宜人,独立前(它曾是英国的殖民地)被称为“英国王冠上的宝石”。

[93]20世纪80年代,津巴布韦与南非一起成为非洲最富裕的国家,被誉为非洲的“菜篮子”“米袋子”。

当时,1津巴布韦元兑换1美元。

但是,从2001年开始,津巴布韦元飞速贬值,而且贬值速度越来越快。

2008年初的时候,津巴布韦元与美元的比值是5300:1,但短短的8个月之后,就变成了1200亿:1。

在货币贬值的过程中,津巴布韦的gdp也开始下滑,2002年的时候为-11.9%。

2001年,津巴布韦人均gdp为258美元。

2007年的时候,降低到了130美元,失业率高达80%。

[94]2009年1月,津央行推出了当今世界上最大面值的纸币——100万亿面值的津巴布韦元。

笔者托朋友“购买”了一张100万亿津巴布韦元的大钞,放在家里请来家做客的朋友观赏,成了令人感叹的“文物”。

下图为津巴布韦面额100万亿元和面额50万亿元的纸币。

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