宏观经济 时寒冰说:未来二十年,经济大趋势(未来篇) (2) 第426页
作者:赵玉华 时间:2020-08-11 13:25 浏览(503)
第三节 豪赌日本财政曾经有过亮丽的阶段。1949~1964年,日本连续16个财政年度保持财政平衡。1965~1979年,日本充实公共基础设施,“向高福利经济迈进”,财政从平衡走向失衡。1981~1990年,日本政府经过努力,财政又重归平衡。1991年起,日本泡沫经济崩溃,为了稳定金融秩序和刺激经济复苏,日本政府反复且大剂量地实施经济刺激政策。而且,日本频繁更换首相,为了争取组阁的机会,日本各个政党

第三节 豪赌日本财政曾经有过亮丽的阶段。

1949~1964年,日本连续16个财政年度保持财政平衡。

1965~1979年,日本充实公共基础设施,“向高福利经济迈进”,财政从平衡走向失衡。

1981~1990年,日本政府经过努力,财政又重归平衡。

1991年起,日本泡沫经济崩溃,为了稳定金融秩序和刺激经济复苏,日本政府反复且大剂量地实施经济刺激政策。

而且,日本频繁更换首相,为了争取组阁的机会,日本各个政党争相讨好选民,慷国库之慨,谋一党之利,承诺的“竞选公约”严重脱离国家的财政状况,其结果便是掏空国库,大肆举债。

这导致财政失衡问题日益恶化。

[51]安倍晋三现在拼命地发货币刺激经济,这无疑将进一步增加日本政府的负债。

国际货币基金组织在2013年4月的报告中写道,对于日本而言,最关键的是财政政策应该进行持久的整顿,要制订并实施全面的中期赤字缩减计划。

这一点对于日本显得非常紧迫,因为该国公共债务水平本就极高,近来又采取了新的刺激措施,因而蕴含着巨大的风险。

[52]但日本在安倍的带领下,已经走上豪赌之路,再没有转身的机会。

下图为2000~2013年日本中央政府债务。

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数据来源:international moneytary fund。

从上图可以看出,截至2013年12月,日本仅中央政府的负债就已经超过1000万亿日元,折合10万亿美元左右,平均每一位日本国民负债近8万美元!在日本的债券市场结构中,国债是最主要的构成部分,公司债券及其他债券品种发行流通规模相对较小。

日本国债的主要投资者为公共部门、中央银行、保险公司等。

[53]这意味着,日本的金融机构其实早已被政府债务所绑架。

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