一方面，中央和州政府的债务在增长；另一方面，外汇总储备停止增长。

这使得印度的抗风险能力显得较弱。

一旦经济增长停滞或下行，危机很容易暴露出来。

印度就处于这样的尴尬境地。

当经济增长从2010年的高点滑落之后，昔日的辉煌黯然褪色，印度再次爆发危机的迹象变得日益明显。

在截至2013年3月31日的财年中，印度的经常账户赤字占gdp比重将近5%，处于历史高位。

而国际货币基金组织曾警告称，当一个国家的经常账户赤字比率达到6%的时候，就触碰到宏观经济失衡状况的警戒线。

除此之外，还有农业发展落后及日渐累积的居民负债。

20世纪90年代后，印度的农业产值增速开始放缓，农村的状况恶化。

为了灌溉、购买化肥和种子等原因，农民逐渐陷入债务陷阱。

1991年，印度全国抽样调查显示，印度耕种者集体负债额为36.3亿美元，2002年，这一数字已经增长到167.8亿美元。

一些农民被迫落入高利贷者的圈套，年息甚至高达150%。

农民自杀的消息经常充斥新闻报道，令人感到羞耻。

[97]印度的货币也极不稳定。

从2011年开始，印度卢比对美元持续贬值。

2013年1～8月，卢比对美元下跌约20%，成为全球表现最差的货币之一。

8月28日，卢比对美元盘中一度下挫至68.85的历史新低，创下从1993年到2013年20年间最大跌幅纪录。

截至2013年7月5日，印度官方外汇储备仅为2802亿美元，为这3年以来的最低水平。

当出现几家大的对冲基金联合狙击时，印度的外汇储备不堪一击。

[98]下图为1美元兑换印度卢比的汇率走势图。

卢比在步入2013年以后，贬值速度明显加快。