信用风险 融资、并购与公司控制(第2版) (21世纪MBA教材·金融系列) 第94页
作者:angel王媛媛 时间:2020-08-24 13:02 浏览(261)
●企业筹资的顺序理论认为:多数情况下,企业在需要资金的时候,首先应选择内部融资,当内部积累不足,需要外部资金的时候,企业一般首先倾向于发行一般公司债,其次是发行复合型公司债(可转债),最后才是发行普通股。思考题1.公司价值最大化和股东自身利益最大化之间是什么关系?2.负债的增加会如何影响股东权益成本?3.什么是财务危机成本和代理成本?4.如何决定最佳资本结构?5.什么是企业筹资顺序理论?6.如何解
●企业筹资的顺序理论认为:多数情况下,企业在需要资金的时候,首先应选择内部融资,当内部积累不足,需要外部资金的时候,企业一般首先倾向于发行一般公司债,其次是发行复合型公司债(可转债),最后才是发行普通股。
思考题 1.公司价值最大化和股东自身利益最大化之间是什么关系? 2.负债的增加会如何影响股东权益成本? 3.什么是财务危机成本和代理成本? 4.如何决定最佳资本结构? 5.什么是企业筹资顺序理论? 6.如何解释中国上市公司相对债券融资而言更加偏好股票融资? 7.选择融资方式时需要注意哪些问题? 注 释 ① 严格来说,在有限责任制度条件下,公司的经营与财务状况对负债价值会有一定影响。 此影响系信用风险所致。 我们现考虑完美的市场情况,暂不涉及信用风险,有关信用风险的影响将在本章后文加以分析。
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