柳传志 中欧经典案例集 第945页
作者:王锦丽 时间:2020-08-23 18:08 浏览(683)
这种依赖个人远甚于体制的治理模式并非联想独有,事实上,这是联想的同龄公司——1983、84代中国企业普遍存在的一种惯性。《计算机世界》报评论说,青年联想成长的烦恼,已经成为中国年青企业的代表 。今天,当已经20岁的联想船队驰入国际化的大海,联想旧有的治理机制能否经得起全球化的考验?接手IBM PC之后,面对接踵而来的种种挑战,杨元庆麾下的董事会究竟应当扮演怎样的角色呢?世界治理结构的基本模式与演变

这种依赖个人远甚于体制的治理模式并非联想独有,事实上,这是联想的同龄公司——1983、84代中国企业普遍存在的一种惯性。

《计算机世界》报评论说,青年联想成长的烦恼,已经成为中国年青企业的代表 。

今天,当已经20岁的联想船队驰入国际化的大海,联想旧有的治理机制能否经得起全球化的考验?接手ibm pc之后,面对接踵而来的种种挑战,杨元庆麾下的董事会究竟应当扮演怎样的角色呢?

世界治理结构的基本模式与演变 所谓公司治理,根据美国国家经济研究局 学者randall k. morck 与 lloyd steier的解释,就是一个国家关于如何积累和配置资本的制度安排。

换言之,公司治理要解决的问题就是一个国家的资本以什么方式来积累,又经由谁的手,按什么原则来配置?从世界各国的企业发展史来看,在大多数经济体的萌芽时期,资本的积累和配置都是由家族企业来控制的。

之后,随着不同国家政治、文化、法律、意识形态领域的不同发展,一系列偶然或必然、相似或迥异的历史事件的长期演变,才最终导致了当今世界各国各不相同的公司治理模式。

第一类是“股东资本主义”治理模式,其最具代表性的实践是当今的英、美两国。

其资本配置流通渠道为:企业通过发行股票或债券从社会投资人手中获得资金。

即,投资人在资本市场上有选择的购买股票、债券,诚实经营、良好运作的上市公司会得到发展成长所需要的资金,而没有信誉、经营混乱的公司则会被渐渐淘汰。

这一过程起作用的关键是,投资人能够有效监管企业的运营;公司治理制度的质量因此至关重要。

在英、美两国,上市公司的股权非常分散,甚少有绝对意义上的大股东,因此,公司内部治理的大权通过董事会,实际上通常委托给ceo与其他职业经理人。

“股东资本主义”模式对公司治理的外部监控体系要求很高。

证监会要求上市公司详实披露财务报告、管理层薪酬以及企业的关联交易,会计审计协会制订详细的会计审计规则,投资人通过资本市场共同监管上市公司的治理品质。

在这种制度下,公司治理的优劣通常取决于投资人(即股东们)对各上市公司的甄别能力。

按照这一模式,为了确保监管有效和股东价值最大化,董事会应当独立于管理层;除了ceo之外,董事会应当绝大多数由独立董事构成。

公司治理的第二种模式是“家族资本主义”。

由于法律制度的缺位或各种历史原因,在绝大部分的国家/地区(最为典型的如墨西哥等国家),私有财产得不到充分的保护,投资人对上市公司持有怀疑态度。

出于自我保护的原因,投资者往往不愿意于将自己的资金投入股票市场,而是转而托付与声誉良好、志在长远的家族企业。

家族企业因此通常控股多家上市公司,并与其他家族企业在子公司层面交叉持股,形成金字塔型的企业集群 (business group)。

在这些国家/地区,公司治理大权几乎完全集中在少数富豪世家手中。

家族治理模式较为明显的弊病是:家族企业出于既得利益或保持家族统治的考虑,在企业经营决策上往往过于保守;企业真正的所有者(股东们)在世族的压力下极少享有关于企业发展和利润分配的话语权。

家族企业很多也有董事会,但是董事会一般并不独立于管理层。

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